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INNELEC MULTIMEDIA

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Innelec multimedia : Gilbert dupont n'est plus à 'alléger'

jeudi 16 décembre 2010 à 09h55
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont remonte son opinion sur Innelec Multimedia de 'alléger' à 'accumuler', avec un objectif de cours ajusté de 8,5 euros à 8,3 euros, après la publication des résultats semestriels du distributeur de logiciels de loisirs et de produits multimédias.

L'analyste souligne qu'avec un CA étale et une marge brute en baisse de 1,9 point à 13,2%, le groupe est parvenu à stabiliser la perte opérationnelle à 2,2 millions d'euros grâce à une réduction de 5,8% des charges opérationnelles.

'La contraction de la marge brute au premier semestre résulte d'une politique volontaire agressive sur les prix et d'une liquidation des stocks pour 0,5 million d'euros', précise d'ailleurs le bureau d'études.

Gilbert Dupont abaisse ses prévisions pour le groupe, au vu de la pression sur la marge brute qui devrait toutefois s'améliorer au second semestre de l'exercice grâce à l'arrêt de la liquidation des stocks et à la reprise de la croissance des jeux lancés pour les fêtes de fin d'année.

'La revalorisation du titre est handicapée par le retournement de cycle dans les jeux vidéo, le manque de visibilité sur le succès de Xandrie et le basculement du modèle vers la dématérialisation. Néanmoins, nous pensons que ces éléments sont déjà intégrés dans les cours', ajoute-t-il.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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