(CercleFinance.com) - UBS a relevé vendredi sa recommandation sur HSBC de 'neutre' à 'achat' avec un objectif de cours porté à 715 pence contre 645 précédemment.

Après avoir attendu plusieurs années, le courtier estime que la valeur est aujourd'hui arrivée à un tournant, autant en termes de fonds propres que de niveau d'activité et considère le profil risque/rendement par rapport au secteur de nouveau favorable.

Parallèlement, son ratio de fonds propres dit 'Common Equity Tiers 1' devrait approcher des 12% d'ici un an, un niveau que le régulateur financier britannique (Prudential Regulation Authority) devrait juger approprié selon le broker.

Ce dernier dit anticiper un retour sur capitaux tangibles (RoTE) allant de 10% à 11%, dont environ la moitié devrait être redistribuée aux actionnaires sous forme de rachats d'actions et de dividendes, ce qui offre un rendement attractive de 5%.

Le courtier fait aussi un point sur les activités américaines du groupe et juge qu'une hausse des taux d'intérêt aux Etats-Unis, couplée à des actions du management pour améliorer les performances de la division, pourraient offrir un potentiel d'appréciation supplémentaire sur la valeur.

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