(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont adopte une opinion 'acheter' sur VM Matériaux avec un objectif de cours relevé à 52,5 euros, contre 47 euros précédemment, suite au point d'activité du groupe.

Le CA du quatrième trimestre s'inscrit en hausse de 5,5% à 161,6 millions d'euros, dépassant ainsi les 158,8 millions anticipés par l'analyste. A périmètre comparable la croissance s'est établie à 2,9%, confirmant le retour à une tendance positive observée au troisième trimestre.

Gilbert Dupont indique relever mécaniquement ses prévisions pour VM Matériaux en intégrant la petite acquisition au Canada (BPA relevés de 3% en 2011 et 1% en 2012) et attendre un retour à la croissance organique en 2011 (+3,5% estimé).

'Pour l'heure, l'interrogation porte surtout sur l'intégration des filiales béton et sur leurs perspectives de redressement, sachant qu'elles représentent un effet périmètre estimé à 26 millions d'euros et qu'elles pèseront temporairement sur les marges', ajoute l'analyste.

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