(BFM Bourse) - L'accord de refinancement annoncé hier soir par The Walt Disney Company (TWDC) au bénéfice de sa filiale française Euro Disney reçoit un accueil mitigé sur le marché, où l'action de l'exploitant de Disneyland Paris perd environ 3% à 6,63 euros vers 10h50.

Malgré un accord visiblement positif, certains investisseurs affichent peut-être une légère déception alors que des rumeurs récentes concernaient plutôt un rachat d'Euro Disney par TWDC, conférant au dossier un aspect spéculatif qui ne se concrétise pas aujourd'hui.

The Walt Disney Company et deux de ses filiales vont octroyer des prêts pour un montant global de 1 332 millions d'euros pour refinancer la dette d'Euro Disney. L'accord de tous les créanciers, nécessaire à la mise en oeuvre de cette opération, a été obtenu.

« Ce refinancement nous permettra de réduire le coût de notre dette et de bénéficier d'une plus grande flexibilité en termes d'investissement et de gestion opérationnelle. Il s'agit là d'une étape essentielle dans le développement de notre destination touristique, développement que nous poursuivons dans l'intérêt de toutes les parties prenantes. », a déclaré Philippe Gas, le président d'Euro Disney.

Pour les analystes d'Oddo, l'opération annoncée "semble plutôt logique et en ligne avec les intérêts à la fois d'Euro Disney et de sa maison mère TWDC".

Le broker note que "cet aménagement permet au groupe de s'affranchir des différentes contraintes financières liées aux covenants mis en place lors de la restructuration de 2005, tout en dégageant une capacité d'investissement supplémentaire sur les prochaines années".

Oddo maintient néanmoins son opinion "Alléger" sur la valeur dans l'attente de plus de visibilité sur les termes exacts liant Euro Disney à TWDC, notamment sur les redevances de licences versées par Euro Disney à TWDC.