(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont recommande toujours d''alléger' concernant Etam et fixe l'objectif de cours à 34,9 euros, suite à une conférence téléphonique relative aux résultats semestriels, parus jeudi soir dernier.

Le bureau d'études souligne que les économies de coûts réalisées ont été réinvesties dans la publicité en Europe et que le distributeur de vêtements et d'articles de lingerie affiche une marge brute en amélioration sur le Vieux-Continent.

Les analystes indiquent que les investissements, estimés initialement à 70 millions d'euros sur l'année, 'seront probablement moins importants que prévu au vu d'un montant engagé de 24,5 millions d'euros au premier semestre et du retard dans le développement en Chine'.

Selon Gilbert Dupont, le redressement de la marge brute, portée par une activité plus soutenue au troisième trimestre grâce au décalage des soldes d'été en France, devrait à nouveau impacter positivement la rentabilité opérationnelle en Europe au second semestre.

Le bureau d'études révise à la hausse de 13% ses prévisions de bénéfice par action pour 2010, à 3,62 euros. Pour 2011, les analystes le relèvent de 4%, à 4,18 euros, et de 3%, à 4,96 euros, pour 2012.

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