(CercleFinance.com) - Au lendemain des résultats semestriels d'Etam, Gilbert Dupont relève son opinion sur Etam de 'vendre' à 'alléger', le titre étant désormais proche de son objectif de cours de 33,6 euros.

Le groupe textile a publié un résultat net part du groupe de 7,2 millions d'euros au premier semestre, inférieur à l'attente de l'analyste (9,2 millions) et au consensus (8,3 millions). Le résultat opérationnel est ressorti à 18,1 millions, également inférieur à l'attente de Gilbert Dupont (21 millions) mais meilleur que le consensus (16,4 millions).

Par zone, le résultat opérationnel Europe a augmenté de 1,5 à 3,5 millions d'euros, une performance jugée 'mitigée' qui explique l'écart de l'estimation du bureau d'études par rapport au chiffre publié.

De son côté, l'activité chinoise a affiché un résultat opérationnel en hausse à 14,6 millions d'euros, alors que Gilbert Dupont anticipait 12,6 millions. 'Ce redressement significatif résulte d'une activité vigoureuse sur le semestre (+48,5% en réel et +31,6% en comparable) malgré la poussée des coûts de distribution dans ce pays' précise l'analyste.

'Nous devrions à l'issue de la conférence téléphonique de ce matin revoir en baisse nos résultats compte tenu d'une convalescence plus lente que prévu d'Etam Europe' ajoute Gilbert Dupont.

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