(CercleFinance.com) - HSBC réitère une recommandation 'surpondérer' sur Danone, assortie d'un objectif de cours de 58 euros, estimant qu'un 'dossier Pfizer crée un rapport rendement risque favorable' sur le titre du groupe agroalimentaire français.

'Nous pensons qu'une certaine sous-performance du titre Danone est due aux craintes des investisseurs que Danone lance une offre chère sur l'activité nutrition infantile de Pfizer, ce qui mettrait son bilan sous tension', explique le courtier.

S'il reconnait qu'un ré-endettement peut être malvenu, une participation à une offre ferait sens à long terme selon HSBC, et les barrières antitrust peuvent limiter le risque d'une reprise complète des activités en question.

'Nous pensons que les craintes d'opérations de fusions-acquisitions (et un modèle perçu comme plus cyclique) ont créé une anomalie en termes de valorisation, au regard des aspects attractifs spécifiques à Danone', juge le broker.

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