(Cercle Finance) - Fideuram Wargny relève son objectif de cours sur Danone de 66 à 76 euros et réitère sa position ' Achat ', après l'annonce de négociations avec Kraft Foods pour la cession de sa branche biscuits et produits céréaliers. L'analyste estime que cette annonce ' montre à quel point [le PDG du groupe] Franck Riboud a parfaitement raison de recentrer son activité pièce par pièce '.

Selon le bureau d'études, les biscuits ne faisaient plus clairement partie des activités coeurs du groupe agroalimentaire, qui cherche à devenir un acteur ' hyper spécialisé ' dans les produits laitiers frais. Alors qu'il possédait encore neuf activités différentes en 1996, il n'en restera que deux après l'accomplissement de cette opération prévue pour fin 2007, avec une très nette domination des produits laitiers frais.

Fideuram Wargny estime d'ailleurs que ' l'on peut même se demander si le groupe restera longtemps dans les eaux alors qu'il n'est que n°2 mondial dans cette activité derrière Nestlé '.

Le broker pense que la question-clé porte sur l'utilisation des 5,3 milliards d'euros retirés de la cession, ' une manne qui bien qu'elle va procurer environ 4 milliards d'euros de plus-value sur les comptes 2007 ou ceux du premier semestre 2008, ne comblera pas la perte de contribution des biscuits '.

Fideuram Wargny estime que le groupe pourra soit ' gonfler ' son programme de rachat d'actions, soit réaliser une belle opération de croissance externe du type Numico. Le bureau d'études pense qu'il optera pour la seconde solution, car les chiffres clés de Royal Numico rendent cette affaire ' désormais accessible. '

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