(CercleFinance.com) - Credit Suisse réitère son opinion 'sous-performance' sur Danone et abaisse son objectif de cours de 58 à 56 euros, soulignant les défis auxquels le groupe agroalimentaire est confronté pour les prochaines années.

'La plus grosse menace à laquelle le groupe fait face, selon nous, réside dans la nature banalisante du marché du yaourt, qui représente la moitié de ses ventes', indique le bureau d'études qui craint une nouvelle dégradation des marges dans cette activité.

Credit Suisse met aussi en avant la forte dépendance des activités nutrition infantile et boissons (22% et 21% du chiffre d'affaires total respectivement) vis-à-vis de la Chine pour leurs croissances.

Au niveau du groupe, le bureau d'études s'attend à peut-être 3% de croissance organique au premier semestre 2016 et avec des effets de changes de -6%, il voit une nouvelle année sans croissance des bénéfices.

'Payer le multiple moyen du secteur, pour une croissance inférieure au secteur et les défis structurels auxquels Danone est confronté, nous semble trop généreux', juge l'analyste en charge du dossier.

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