(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 46 euros sur Danone, tout en abaissant de 2% ses estimations de bénéfice par action pour le groupe agroalimentaire.

'Avec une croissance organique de 2% et une marge en baisse de 200 points de base attendues au premier semestre (contre des objectifs annuels de +4,5-5,5% et de plus ou moins 20 points de base respectivement), Danone a beaucoup de chemin à faire', juge l'analyste.

'Il est difficile de voir comment la marge du second semestre peut rattraper le manquement de la première partie de l'année, étant donnés les investissements dont le groupe a si cruellement besoin', estime Crédit Suisse, pour qui les objectifs de Danone en termes de ventes et de marge auront donc besoin d'être re-calibrés plus tard cette année.

En outre, avec une valorisation à 18,6 fois les résultats attendus pour 2015 et de grosses questions encore en suspens, le bureau d'études déclare percevoir des dossiers plus attractifs dans le secteur des produits de consommation courante.

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