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Danone : Credit Suisse maintient son opinion négative

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(Tradingsat.com) - Credit Suisse a réitéré mercredi sa recommandation "Sous-performance" et son objectif de cours de 56 euros sur Danone après que le groupe agroalimentaire a précisé ses objectifs annuels 2016.

Danone table désormais pour cette année sur une croissance comprise entre +50 points de base et +60 points de base de sa marge opérationnelle courante alors que groupe envisageait auparavant une simple "progression solide". L'objectif d'une croissance du chiffre d'affaires comprise entre +3% et +5% est confirmé.

Justifiant la révision en hausse de sa prévision de marge, Danone explique avoir ajusté son rythme d’investissements pour 2016 dans certains marchés émergents, en particulier en Chine, dans le cadre d' "une gestion disciplinée des ressources, de la génération d’efficacités et de l’optimisation de ses coûts".

Pour Credit Suisse, cet ajustement du rythme des investissements normalement destinés à alimenter la croissance future est "une décision curieuse pour une entreprise qui s'est engagée à générer une croissance forte, rentable et durable (à l'horizon 2020)".

Dépenser moins qu'anticipé pour soutenir l'activité permet certes de relever ses prévisions de marge "mais avec l'implication que les ventes pourraient s'avérer un peu plus faibles qu'anticipé", fait remarquer le broker.


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