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Danone : Bryan garnier passe à l'achat et vise 60 euros

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier a nettement revu en hausse son appréciation sur le titre du groupe agroalimentaire français Danone, qui passe d'un coup de 'vente' à 'achat'. Le broker anticipe une accélération de la croissance des ventes et une reconstitution de la prime que le titre présente historiquement sur son secteur. L'objectif de cours correspondant est relevé de 41 à 60 euros, à comparer avec une cours de l'ordre de 51 euros actuellement en Bourse de Paris.

'Danone devient maintenant notre valeur préférée du secteur européen de l'agro-alimentaire, devant Nestlé et Unilever', indique la note de recherche.

Après deux années de sous-performance du marché, le groupe a bien commencé l'année (8,5% de croissance organique au 1er trimestre). Danone leur semble bien parti pour reprendre la place de valeur la plus performante parmi ses pairs. Les analystes estiment que la croissance moyenne des ventes du groupe devrait s'établir à 7,5%, soit en haut de la fourchette estimative fournie par Danone faisant part de 6 à 8% de croissance organique annuelle à long terme.

Après 2,72 euros en 201, les prévisions de bénéfice par action du broker ont été légèrement relevées à 3,02 euros en 2011 et 3,37 euros en 2012.

Enfin, et comme aucune acquisition majeure ne semble envisagée, les rachats d'actions devraient gagner en importance.

Certes, la valorisation actuelle du titre, soit un PER de 15,2 sur les prévisions 2012, soit une prime de 7,2% sur la valorisation du secteur européen en général (PER de 14,2). 'Cependant, le PER à trois ans de la valeur, voisin de 15, reste nettement inférieur à sa moyenne à 10 ans située vers 17,7', calculent les analystes.

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