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DANONE

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Danone : Aurel toujours à 'l'achat', vise 49e

jeudi 15 avril 2010 à 11h19
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel maintient aujourd'hui sa recommandation ' acheter ' sur le titre Danone, assortie d'un objectif de cours de 49 euros, dans le sillage de la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel ' supérieur au consensus et à ses attentes '.

Le broker explique que le groupe agroalimentaire a publié ce matin un chiffre d'affaires de 3.978 millions d'euros pour son 1er trimestre 2010, en progression de 7% en organique, soutenu par une hausse de 10.8% des volumes. ' Ces chiffres sont supérieurs au consensus (3,9 milliards d'euros) et à notre attente (3.835 millions d'euros) ', poursuit le courtier.

Dans le détail, les branches ayant enregistré les meilleures performances, par rapport aux attentes, sont les Produits laitiers frais (PLF) à 2.319 millions d'euros (+7,6% en comparable) et la Nutrition infantile (+8.5% en comparable), indique l'analyste, qui précise que dans les PLF, la progression des volumes atteint 12.5%, niveau remarquable qui s'explique par des performances excellentes en Russie, en Allemagne et en Pologne et surtout aux USA où le groupe affiche une part de marché de plus de 33%.

Toutefois, ces bons chiffres ne viennent pas modifier le discours prudent du groupe sur 2010, qui table sur une progression des ventes d'au moins 5% en organique mais sur une marge opérationnelle courante stable, ajoute l'expert.

' Cette prudence se justifie par un environnement toujours difficile en Europe et aux USA, l'évolution des devises dans les émergents et l'inflation des matières premières. Ces deux dernières tendances devraient en effet être plus marquées sur les prochains trimestres ', estime Aurel.

Enfin, le bureau d'étude explique que le potentiel de hausse du titre devient plus limité au regard de son objectif de cours.

Si cette ' valorisation du titre peut apparaître généreuse ', Aurel l'a juge ' totalement justifiée par les performances des derniers trimestres, et particulièrement par le niveau de croissance exceptionnel des volumes, significativement au dessus des principaux concurrents '.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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