(CercleFinance.com) - Cegedim plonge de 16% à 47,4 euros, lourdement sanctionné après la publication de résultats inférieurs aux attentes pour son premier semestre, accompagnés d'un avertissement sur résultats pour l'ensemble de l'année.

Le spécialiste de l'information médicale a publié un résultat net part du groupe de 19,8 millions d'euros pour le premier semestre 2010, en progression de 15,2% mais un résultat opérationnel courant de 50,6 millions d'euros, en repli de 6,4%. Par comparaison, Gilbert Dupont tablait sur 30,3 millions et 56,7 millions respectivement.

'Cette contre-performance s'explique par le recul de la marge opérationnelle courante de la division CRM et données stratégiques. Dans cette activité, Cegedim a dû fortement embaucher pour faire face aux nombreuses implémentations de logiciels chez ses clients et aux difficultés de paramétrage de ces derniers' explique l'analyste.

Cegedim a par ailleurs enregistré une charge financière plus importante qu'anticipé à 21,6 millions d'euros en raison de coûts de couverture et d'effets négatifs de change

Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires semestriel de 448,8 millions d'euros, en augmentation de 3,4%, dont 249,1 millions d'euros générés par le pôle 'CRM et données stratégiques'. Quant au secteur 'Professionnels de santé', il affiche un revenu de 138,7 millions d'euros, et les 'Assurances et services' ont généré un revenu de 61 millions d'euros.

Cegedim confirme son objectif de renforcer son avance sur le marché mondial de la santé avec une croissance de son chiffre d'affaires d'environ 5% en 2010. 'Du fait des performances au premier semestre, le groupe ne table plus sur une amélioration des marges sur l'année 2010' prévient toutefois la direction.

Aussi, Gilbert Dupont réduit ses estimations de bénéfices par actions de 24,8% en 2010, 12,7% en 2011 et 4,1% en 2012. 'Le manque de prévoyance et de contrôle de la société sur ses prévisions devrait durablement pénaliser le titre' ajoute-t-il.

L'analyste sort le titre de sa liste de valeurs favorites 'midcaps'. S'il reste à 'acheter' sur le titre du spécialiste de l'information médicale, il réduit son objectif de cours de 71,1 à 67 euros.

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