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BOIRON

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Boiron : Gilbert dupont euphorique après les résultats

jeudi 11 mars 2010 à 11h01
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont maintient son opinion ' acheter ' sur la titre Boiron, assortie d'un objectif de cours de 41 euros, au lendemain de la publication des résultats 2009 qu'il juge ' éblouissants '.

' Une année à marquer dans les annales ! ', s'enthousiasme même le broker.

Les raisons en sont simples : le spécialiste des médicaments homéopathiques a publié un résultat net de 59,8 millions d'euros pour son exercice 2009, en hausse de 53,4% par rapport à 2008, une performance bien au-delà des attentes de la société, du consensus FacSet (51,1 millions) et du courtier (54,2 millions).

Idem du côté du résultat opérationnel qui s'inscrit à 941,8 millions d'euros, en hausse de 61%, soit plus que les prévisions du consensus( 77,2 millions) et de l'analyste (80,5 millions).

La forte hausse de l'activité générée sans inflation de coûts fixes ou encore d'efforts marketing supplémentaires a bien entendu permis au groupe de réaliser des performances impressionnantes, explique Gilbert Dupont.

Sur les prochains exercices, Boiron devrait continuer à bénéficier des efforts de modernisation des sites industriels, d'accroissement des capacités de production et de rationalisation des établissements de préparation et de distribution (Orléans/Tours en 2010).

Concernant 2010, le groupe vise un maintien de son activité après une année 2009 atypique. Il entend poursuivre ses efforts de promotion et d'investissements, en particulier dans l'outil industriel et de recherche.

Ces informations délivrées sont parfaitement conformes aux anticipations conservatrices de Dupont avec un chiffre d'affaires de 529 millions d'euros (+0,6%), un CAPEX maintenu sur un niveau élevé à 37 millions et des efforts de R&D et affaires réglementaires en hausse (environ 3% du chiffre d'affaires contre 2% estimé en 2008).

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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