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Astellia : Portzamparc passe à 'renforcer'

jeudi 23 mars 2017 à 16h18
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Portzamparc a relevé son conseil sur Astellia de 'conserver' à 'renforcer' ce jeudi, avec un objectif de cours de 7 euros.

Le broker nantais salue des comptes 2016 en net progrés, avec un Ebitda passé de 1,9 million d'euros à 8,1 millions sur un an, tandis que l'Ebit s'est établi à - 300.000 euros, à comparer avec - 4,7 millions. Il était de surcroît moins optimiste, anticipant un Ebitda de 4,9 millions d'euros et un Ebit de -2,2 millions.

'La différence avec nos estimations provient essentiellement du taux de valeur ajoutée (71% contre 64% en 2015) grâce à un effet mix favorable, à un effet de base favorable sur la vente de matériel et à un CIR en progrès', explique Portzamparc, pour qui 'le plan de transformation initié fin 2015 a permis d'abaisser le point mort de manière significative dès 2016, réduisant les pertes davantage qu'attendu'.

Pour autant, la visibilité reste faible sur le chiffre d'affaires 2017 et donc sur les résultats, tempère l'intermédiaire, selon lequel 'le niveau des prises de commandes des prochains mois sera déterminant sur le niveau de rentabilité de l'exercice en cours'. Portzamparc n'exclut cependant pas un retour aux bénéfices dès cette année.


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