(BFM Bourse) - Dans une note de recherche sur Arcelor-Mittal, Goldman Sachs indique prévoir que le numéro un mondial de la sidérurgie devrait générer 20 Milliards de dollars de flux de trésorerie disponible après impôt (free cash flow) entre 2007 et 2010.
L'intermédiaire financier américaine estime que ce cash flow devrait permettre au management du groupe de poursuivre sa politique active de croissance externe. Et cela sans l'empêcher de réduire son endettement, ni de continuer à affecter environ 30% du bénéfice net à la redistribution aux actionnaires sous la forme de dividendes et de rachats d'actions.
En terme de valorisation, Goldman Sachs note qu'Arcelor Mittal se négocie sur la base d'un ratio Valeur d'Entreprise/DACF (cash flow corrigé de la dette) de 6.8x pour 2007, contre une multiple moyen de 8.5x pour les comparables en Europe.
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