(CercleFinance.com) - Oddo BHF réaffirme son opinion 'achat' sur Allianz tout en relevant son objectif de cours de 200 à 210 euros, 'afin d'intégrer une légère baisse du coût du capital' pour l'assureur allemand, au lendemain de sa publication semestrielle.

'Le résultat net solide d'Allianz au premier semestre confirme la solidité du business model du groupe', juge l'analyste, ajoutant qu'il 'conserve un bilan solide et se traite à des multiples faibles au regard des qualités du groupe (PE 2021 de 9,5 fois)'.

Si Allianz n'a pas communiqué de nouvelle guidance de résultat opérationnel pour 2020 (du fait des incertitudes sur l'évolution de la crise), Oddo indique prévoir un RO de 10,4 milliards d'euros en 2020 et de 12,4 milliards en 2021.

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