(CercleFinance.com) - Affine publie un Actif Net Réévalué, basé sur la valeur hors droits des immeubles, et après neutralisation des fonds propres représentés par des ORA et des TSDI, à 281 millions d'euros à fin 2008, soit 34,6 euros par action.

Par rapport à fin 2007 (où il avait augmenté de 25,8%), l'ANR hors droits est en retrait de 22,1%, en raison pour l'essentiel des baisses de juste valeur des immeubles et des instruments financiers. A ce niveau, le cours actuel de l'action Affine fait ressortir une décote de 75%.

Le résultat courant à périmètre constant progresse de 3,4%, grâce notamment à une augmentation de la marge dégagée par les immeubles de placement (+11,4%) résultant d'une hausse de 15,8% des loyers. Le résultat courant comptable s'élève à 9,7 millions d'euros (contre 11,5 millions en 2007) avant cessions d'actifs et à 16,7 millions d'euros (contre 40,4 millions) après cessions.

Le cash-flow opérationnel (avant frais financiers) enregistre une progression de 34,4% pour atteindre 47,7 millions d'euros.

La valeur d'expertise du portefeuille immobilier au 31 décembre atteint 1141 millions d'euros (droits inclus), en hausse de 14,6%.

A périmètre constant, la juste valeur du patrimoine immobilier est en retrait de 4,6% par rapport à décembre 2007, la progression des loyers à périmètre constant (près de 10%) ne compensant que partiellement la hausse des taux de capitalisation retenus dans les expertises.

Il sera proposé à l'Assemblée générale du 29 avril 2009 un dividende global de 1 euro par action (soit un total de 8,1 millions) au titre de 2008, dont l'acompte de 0,45 euro payé en novembre 2008. Ce dividende porte le rendement à 7,7% par rapport au cours au 31 décembre 2008.

Affine a préparé un plan de cessions d'actifs (environ 100 millions d'euros) pour lui permettre de renouer avec une politique dynamique d'investissement dès la sortie de crise. Le groupe poursuit ses changements de priorités: recentrage rapide sur les activités de foncière, amélioration de la rentabilité des immeubles, développement des relations avec les locataires et maîtrise des coûts.

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