(CercleFinance.com) - Nomura revient sur le dossier Aéroport de Paris (ADP) ce matin avant que l'opérateur aéroportuaire francilien ne publie ses résultats semestriels, demain 31 août. Le conseil d'“achat” est maintenu, l'objectif étant de 68 euros. Ce matin en Bourse de Paris, l'action ADP gagne 0,9% à 56,6 euros.

“De janvier à juin, le trafic passagers des aéroports de Roissy et d'Orly a augmenté de plus de 6%, soit près du double des prévisions de croissance annuelle de la société (+3,2%)”, souligne la note de recherche. Ce qui suppose donc qu'une simple croissance de 0,5% au 2nd semestre sera suffisante pour attendre l'objectif. Une surperformance du titre est donc possible en fin d'année, estime Nomura.

Attention cependant à l'éruption volcanique de l'an dernier, qui va troubler la base de comparaison, et à la dégradation de l'environnement macroéconomique.

Du côté des résultats, après que des exceptionnels aient plombés les comptes du 1er trimestre (T1), les choses devraient s'arranger au T2. Globalement, le chiffre d'affaires du 1er semestre devrait ressortir à 1.430 millions d'euros (+ 6,8%), et l' Ebitda est attendu à 462 millions d'euros (+6,9% également), calcule Nomura, selon lequel le résultat d'exploitation de 266 millions d'euros prendrait donc 8,4%.

'La direction a consacré beaucoup de temps et d'argent à la transformation de l'offre commerciale. En termes de profits, cette activité est en train de devenir un catalyseur important' pour le groupe, indique la note de recherche.

Les analystes tablent sur un bénéfice par action ADP de 3,13 euros cette année, avant 3,05 euros en 2012.

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