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Adp : Citi ramène sa recommandation à 'neutre'

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(CercleFinance.com) - Citi a ramené lundi sa recommandation sur le titre Aéroports de Paris de 'achat' à 'neutre', jugeant que les solides perspectives du groupe pour 2015 étaient désormais bien intégrées dans les cours.

Le broker fait valoir que le cours de l'action a progressé de près de 50% sur l'année écoulée, signant une surperformance de quelque 20% par rapport à son plus proche comparable, Fraport.

Citi estime cependant que le ratio Valeur d'entreprise/Ebitda comme le PER se situent actuellement à des niveaux élevés par rapport à leurs moyennes historiques et au reste du secteur.

'Le cours de Bourse pourrait faire preuve de faiblesse en raison de l'incertitude liée aux négociations à partir du 4ème trimestre 2014 sur les tarifs des redevances aéroportuaires pour la période de cinq ans à compter de 2016', poursuit le courtier.

Le courtier précise toutefois relever son objectif de cours de 94,5 à 98 euros après avoir rehaussé de 1.105 à 1.121 millions d'euros son objectif de résultat opérationnel courant (Ebitda) pour 2014.

Citi ajoute anticiper une reprise de la croissance du dividende de l'opérateur aéroportuaire, avec un dividende 2014 attendu en hausse de 30%.

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