(BFM Bourse) - La société spatiale, de satellites et d'intelligence artificielle a dépassé ce mardi Amazon en capitalisation boursière.
SpaceX n'aura pas mis bien longtemps à entrer dans le top 5 des capitalisations boursières mondiales.
Pour sa troisième séance en Bourse, le groupe spatial, de satellites et d'intelligence artificielle a dépassé Amazon, prenant 9% à 209,7 dollars le titre dans les premiers échanges. La capitalisation boursière (la valeur de la totalité des actions du groupe) s'établi ainsi à un peu plus de 2.700 milliards, contre 2.650 milliards de dollars pour le groupe d'e-commerce.
Un peu plus tard, le titre a grimpé jusqu'à 225,64 dollars, portant sa capitalisation totale à plus de 2.900 milliards de dollars, ce qui lui a brièvement permis de dépasser Microsoft et de pointer au quatrième rang.
Actuellement seuls Nvidia, Alphabet, Apple et Microsoft devancent encore SpaceX au classement des plus importantes capitalisations mondiales.
Par rapport à son prix d'introduction en Bourse de 135 dollars, SpaceX affiche une hausse de près de 50%.
Les conditions ont été réunies pour que le groupe ne trébuche pas pour ses premiers pas boursiers.
Des conditions réunies pour des premiers pas réussis
De nombreuses banques ont acquis des actions pour soutenir le titre pour ses premiers jours de Bourse. Par ailleurs, plusieurs fonds indiciels sont contraints d’acheter l’action en prévision de sa future inclusion dans des indices phares.
Par exemple, l’opérateur Nasdaq a révisé ses règles, permettant à SpaceX de potentiellement entrer dans le Nasdaq100 sous 15 jours. Or le fonds indiciel (ETF) "QQQ" d'Invesco, ultra-populaire auprès des particuliers américains pour leur épargne, réplique justement cet indice.
"Avec un flottant initial modeste soutenu par la quasi-totalité des banques d'investissement de la planète, un engouement des investisseurs pour les offres liées aux infrastructures d'IA et une intégration sans précédent dans l'indice Nasdaq 100 à peine 15 jours de Bourse après l'introduction, nous pensons que le cours de l'action SpaceX devrait résister à la baisse et pourrait même progresser, du moins pendant un certain temps", anticipait d'ailleurs Morningstar.
Reste que la valorisation du groupe demeure une source de débat continue. "Même si l’investissement dans SpaceX est un pari sur l’avenir, la valorisation actuelle de l’action semble totalement délirante" a jugé ce mardi Alexandre Baradez, d'IG Markets.
La société n'a dégagé que 18,7 milliards de dollars de chiffre d'affaires en 2025. Autrement dit, SpaceX se paie largement plus de 100 fois ses revenus de l'an passé, un multiple, sur le papier, ultra-exigeant. Nvidia, par exemple, se situe autour de 25 fois.
"Pour une société 'ordinaire', ce multiple se situe entre 2 et 3, peut-être 20 pour certains groupes de tech. Et on ne parle même pas de rentabilité, le groupe accusant des pertes", a expliqué à BFM Bourse Félix Baron, auteur de la lettre Les investisseurs indépendants.
John Plassard, de Cité Gestion, a lui prévenu que parier contre Elon Musk était peut-être voué à l'échec. Pour l'expert, une partie de la valorisation reflète la foi qu'ont les investisseurs à révolutionner les modèles d'entreprise, comme il l'a fait avec Tesla.
"On dit 'don't fight Musk ("ne combattez pas Musk") parce qu'à la fin c'est lui qui gagne comme au casino", a expliqué l'expert de marché de Cité Gestion, sur BFM Bourse.