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Total : Oddo reste neutre

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(CercleFinance.com) - Oddo a réitéré son opinion 'neutre' assortie d'un objectif de cours de 48 euros sur Total, qui a annoncé hier l'achat d'une participation supplémentaire de 21,57% du projet Lac Albert (Ouganda) auprès de Tullow.

Le géant pétrolier français, qui a déboursé 900 millions de dollars pour cette opération, devient ainsi majoritaire dans ledit projet avec une participation globale portée à 54,9%.

'Après les acquisitions en décembre de participations dans les blocs BM-S9 et BM-S-11 au Brésil, Total poursuit sur sa lancée', observe l'analyste, selon lequel 'le projet devrait avoir son FID cette année, avec une entrée en production ,en 2020 pour une capacité totale de 230 kbep/j'.

Ainsi, Total rassure une nouvelle fois sur son pipeline de projets post-2020, un sujet d'interrogation du marché il n'y a pas si longtemps, souligne également Oddo, qui évalue le prix d'acquisition à environ 2,39 dollars/bep, un prix qui lui semble intéressant et se situe en dessous du seuil de 3 dollars/bep fixé par le groupe pour les acquisitions.

Et l'intermédiaire de conclure: 'de surcroît, le groupe devrait bénéficier d'un environnement favorable en termes de coûts de développement qui restent faibles, alors que la visibilité sur le prix du pétrole s'est nettement améliorée et que le groupe devrait retrouver son équilibre en terme de cash breakeven à 55 dollars par baril cette année.'


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