(BFM Bourse) - RBS (The Royal Bank of Scotland) a réitéré mercredi sa recommandation "Achat" sur Total, tout en abaissant son objectif de cours à 55 euros sur la valeur, contre 59 euros auparavant.

Le broker estime le seuil de douleur du dividende - c'est-à-dire le prix minimum du pétrole permettant de maintenir le dividende à son niveau de 2008 - à 46 dollars le baril.

Ce niveau est supérieur au cours actuel du baril. Mais cela n'inquiète pas RBS, qui fait remarquer que des cessions de titres Sanofi-Aventis pour un montant de 2 milliards de dollars (comme en 2008) permettraient d'abaisser le seuil de douleur à 39 dollars. Sans compter que le groupe a toujours la possibilité d'augmenter légèrement son taux d'endettement si nécessaire.