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TELEFONICA

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Telefonica : Crédit suisse réduit son objectif de cours

lundi 6 décembre 2010 à 09h19
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réduit son objectif de cours sur Telefonica de 20 à 17 euros et reste 'neutre' sur le titre, prévoyant une persistance des pressions sur le marché espagnol des télécommunications.

'Telefonica Espagne reste faible en dépit de la stabilisation du PIB espagnol cette année. Les clients semblent être devenus plus sensibles aux prix et donc plus prompts à essayer des offres moins chères de concurrents', explique Crédit Suisse.

Selon le bureau d'études, la dynamique de revenus en Espagne pour le groupe devrait se dégrader à -6,5% au quatrième trimestre (-3,6% au troisième) en partie du fait d'une base de comparaison défavorable, mais aussi de causes fondamentales.

'L'Espagne devrait continuer de chuter significativement en 2011, pesant sur l'EBITDA de Telefonica', ajoute l'analyste.

A moyen terme toutefois, Crédit Suisse met en avant un potentiel d'accélération dans les données mobiles sur les marchés émergents grâce à une baisse du prix des smartphones, une tendance qui pourrait profiter à l'opérateur espagnol.

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