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Technicolor : Retombe sous 1€ après l'assemblée générale du renouveau

mercredi 27 janvier 2010 à 18h16
Retombe sous 1€ après l'assemblée générale du renouveau

(BFM Bourse) - Thomson a signé mercredi la plus forte baisse du SRD en chutant de 6,6% à 0,994 euros, le palier de l'euro symbolique. A plus d'un titre, ce 27 janvier est pourtant à marquer d'une pierre blanche pour le spécialiste des technologies de l'image.

Ses actionnaires ont en effet validé le plan de restructuration déjà approuvé par ses créanciers en décembre dernier, tout en autorisant le changement de dénomination sociale de Thomson, qui s'appellera désormais Technicolor.

De 2,84 milliards d'euros, la dette du groupe va pouvoir être ramenée à 1,55 milliard d'euros, notamment via une augmentation de capital de 348 millions d'euros et l'émission d'un maximum de 527 millions d'actions au prix de souscription de 0,66 euro par action.

Grâce aux opérations de refinancement à venir - qui comprennent aussi l'émission d'obligations remboursables en actions pour un maximum de 640,8 millions d'euros et l'émission de Disposal Proceeds Notes pour un montant maximum de 300 millions d'euros – le groupe estime avoir recréé « les conditions optimale afin de permettre une création de valeur à long terme ».

Mais les craintes de dilution à court terme suffisent à expliquer le manque d'entrain des investisseurs aujourd'hui.

Concrètement, un actionnaire possédant 100 actions recevra d'une part 100 droits préférentiels de souscription (DPS), avec lesquels il aura donc la possibilité de souscrire à 200 nouvelles actions au prix de 0,66 euro par action, à raison de 2 actions par DPS, pour un coût total de 132 euros.

D'autre part, ce même actionnaire recevra 100 bons d'acquisition d'obligations remboursables en actions (BAORA), grâce auxquels il pourra souscrire à 20 ORA pour un coût unitaire d'1 euro, soit un total de 20 euros.

Ainsi, une fois réalisées l'augmentation de capital et l'émission d'ORA, les actionnaires détiendront une part du capital du nouveau groupe Technicolor comprise entre 15% et 51%, selon le taux de participation aux opérations.

©2022 BFM Bourse
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