Bourse > Solocal group > Solocal group : Publication difficile, le succès de la restructuration financière pas garanti
SOLOCAL GROUPSOLOCAL GROUP LOCAL - FR0012938884LOCAL - FR0012938884
1.070 € +1.04 % Temps réel Euronext Paris
1.059 €Ouverture : +1.04 %Perf Ouverture : 1.072 €+ Haut : 1.038 €+ Bas :
1.059 €Clôture veille : 1 356 660Volume : +0.23 %Capi échangé : 622 M€Capi. :

Solocal group : Publication difficile, le succès de la restructuration financière pas garanti

SolocalSolocal

(Tradingsat.com) - L'action Solocal continuait d'évoluer sous pression vendredi (-1,5% à 3,08 euros à 11h55) après la publication des résultats du troisième trimestre 2016 du groupe de communication locale et digitale, marqués par un chiffre d'affaires en déclin de 7% à 197 millions d'euros, un EBITDA récurrent en repli de -24% à 60 millions d'euros, pour un résultat en recul de 19% à 14 millions d'euros.

Tandis que le chiffre d’affaires des activités historiques Imprimés & Vocal poursuit sa chute (-32% à 42 million d’euros au troisième trimestre), le chiffre d'affaires Internet affiche une hausse limitée à +3% (à 156 millions d'euros).

"La rentabilité continue de se dégrader compte tenu de l’effet de ciseau sur le papier et des nécessaires investissements dans l’Internet", commentent les analystes de CM-CIC Securities, confirmant leur opinion "Vendre" sur Solocal au vu de cette "nouvelle publication difficile".

Sans convaincre, le groupe confirme pour le court terme ses perspectives pour 2016 : un taux de croissance du chiffre d'affaires Internet entre 0% et +2%, pour un taux de marge EBITDA sur chiffre d'affaires supérieur ou égale à 28% (30% au troisième trimestre 2016).

Mais "la société n’arrive toujours pas à inverser la trajectoire sous contrainte de moyens et décale dès à présent les objectifs du plan conquérir 2018", souligne CM-CIC Securities.

Le plan "Conquérir 2018" décalé

Sous réserve de l’approbation du projet révisé de restructuration financière par les créanciers et par les actionnaires, Solocal annonce en effet le report de 6 mois de la mise en œuvre de son plan "Conquérir 2018". Ce que le groupe justifie par "le décalage du plan de restructuration financière qui affecte la performance commerciale et la génération de cash flow".

Le Conseil d’administration de la société qui s’est réuni le 24 novembre 2016 a confirmé la convocation de l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires qui se tiendra le jeudi 15 décembre 2016 à 16 heures, pour statuer sur le projet révisé de restructuration financière présenté le 3 novembre 2016.

Ce Projet Révisé, qui apporte des améliorations substantielles pour les actionnaires, a été approuvé à l’unanimité par le Conseil d’administration de SoLocal Group y compris par les nouveaux administrateurs élus à la demande des actionnaires, par l’association RegroupementPPLocal, et a fait l’objet d’un accord conclu avec un groupe de créanciers représentant environ 37% de l’encours de la dette financière.

La restructuration financière toujours incertaine

Pour autant, le succès de ce nouveau plan même s’il est plus que jamais indispensable pour la société, n’est pas garanti", met en garde CM-CIC Securities.

L’endettement net de l'entreprise s’établissait à 1 097 millions d’euros au 30 septembre 2016. Le groupe ne respecte ainsi plus son covenant de levier financier, donnant aux créanciers le droit d’exiger à tout moment le remboursement intégral de la dette financière de SoLocal Group vis-à-vis des créanciers externes.

Les trois créanciers qui sont parties à l’accord avec la société ont convenu, sous réserve de l’adoption du plan révisé de restructuration financière, de renoncer à exiger le remboursement immédiat de la dette de SoLocal Group, suite au bris de covenant sur le levier financier.


Je donne mon avis

TÉLÉCHARGEZ GRATUITEMENT L’APPLI