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Solocal group : Gilbert dupont dégrade son opinion

tradingsat

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont dégrade son opinion sur PagesJaunes de 'acheter' à 'accumuler', avec un objectif de cours abaissé de 4,5 à 3,2 euros au lendemain des résultats du groupe de services de renseignement.

Le bureau d'études retient notamment un recul de 2,1% des commandes au quatrième trimestre, compte tenu de la dégradation de la conjoncture, et une érosion de la MBO attendue en 2012 du fait d'un renforcement des équipes commerciales dédiées à Internet.

'La suspension du dividende au titre de l'exercice 2011 a été qualifiée d' 'exceptionnelle', le groupe devant revenir à une politique de distribution élevée l'an prochain', précise Gilbert Dupont.

L'analyste attend désormais en 2012 un CA de 1103,5 millions d'euros, en croissance de seulement +0,2% (contre +1,5% avant) dont +11,5% pour Internet et -12% pour les imprimés. Il anticipe une MBO de 479,2 millions d'euros, dans la fourchette 470/485 millions de la 'guidance'. Au final, Gilbert Dupont révise en baisse le BPA de 11,8% en 2012 et de 8,4% en 2013, à 68 et 74 centimes d'euro respectivement.

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