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Solocal group : Fitch déclasse la note du Groupe à "B-"

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(Tradingsat.com) - Fitch a abaissé mercredi la note de crédit de PagesJaunes de "B" à "B-" avec une perspective toujours négative. L'agence de notation craint une poursuite de la contraction du cash flow au-delà de 2013, et estime qu'il faudra encore quelques années au moins pour que la génération de cash flow montre des signes de stabilisation, période durant laquelle l'éditeur d'annuaires devra refinancer de grosses échéances en 2015. 

PagesJaunes a vu l'an dernier son chiffre d'affaires reculer de 3,2% à 1 066,2 millions d'euros et son résultat net chuter de 17,3% à 158,5 millions d'euros. "Une année 2012 difficile avec un quatrième trimestre pire qu'attendu", résumait dans une note CM-CIC Securities, qui tablait sur un chiffre d'affaires annuel de 1 066,2 millions d'euros et sur un résultat net de 177,9 millions d'euros.

De plus, "les objectifs pour 2013 sont décevants et vont amener à une révision en baisse des estimations 2012-2014", soulignait le broker. PagesJaunes anticipe désormais pour l'année en cours un recul du chiffre d'affaires compris entre -3% et -5% avec une baisse des Imprimés proche de celle de 2012 (-15%), et une marge brute opérationnelle comprise entre 425 millions d'euros et 445 millions d'euros.


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