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Quantel : Invest Securities reste à 'neutre'

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(CercleFinance.com) - Invest Securities a reconduit sa recommandation 'neutre' et son objectif de cours de 3,7 euros sur Quantel après l'annonce vendredi soir d'une augmentation de capital de 3,6 millions d'euros avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS).

Une opération qui ne constitue 'pas une surprise' du point de vue de l'analyste, qui l'avait jugée probable début octobre pour faire face au remboursement des 4,7 millions d'euros d'OCEANE début janvier 2015.

'En retenant le cours actuel comme prix de l'opération, l'impact dilutif sur les BNA devrait être limité à 6%', estime Invest Securities, pour qui 'la baisse du risque lié à l'amélioration de la structure financière de la société devrait compenser cet effet dilutif dans sa valorisation'.

Surtout, cette opération met un terme aux doutes qui existaient concernant la capacité de Quantel à rembourser son OCEANE et donne une meilleure visibilité sur un groupe dont les performances opérationnelles s'améliorent.

Elle devrait selon Invest Securities 'sensiblement améliorer la situation financière', mais aussi limiter la volatilité du titre et donc son béta.
Au bout du compte, le broker dit opter sur le statut quo dans l'attente de détails supplémentaires.


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