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Peugeot : Oddo reste à l'achat et révise ses estimations

jeudi 26 octobre 2017 à 10h28
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Oddo reste à l'achat sur la valeur et confirme l'objectif de cours de 25 E après l'annonce des chiffres du 3ème trimestre 2017. Les analystes estiment que les chiffres sont meilleurs que prévus mais que l'attention commence à se focaliser sur Opel.

Le chiffre d'affaires est en hausse de +31.4% sur 3ème trimestre à 14 988 ME et de +12.7% sur 9 mois à 44 153 ME. Ce chiffre intègre pour la première fois Opel-Vauxhall sur 2 mois (août et septembre).

' Le T3 confirme le discours du groupe annoncé en début d'année : amélioration crescendo de l'activité tirée par la croissance des volumes et un mix produit favorable ' indique Oddo dans son étude du jour.

PSA confirme les objectifs de Push to Pass (hors Opel-Vauxhall et à change constant): marge opérationnelle /Auto : 4% en moyenne /2016-2018 (contre 1.0% en moyenne /2001-2015) avec un objectif à 6% en 2021. CA groupe : +10% sur 2015-2018, soit +3.2% par an (contre +0.8% en moyenne /2001-2015) et +15% sur 2019-2021 (soit +4.4% par an).

' A l'issue du T3, nous revoyons en baisse nos estimations 2017 (-13.7% /EPS). Nous revoyons en hausse nos estimations pour l'activité Auto hors OV (+2% /CA et +3% /ROP au S2) mais intégrons 450ME de pertes /Opel Vauxhall au S2 2017 (nous n'avions consolidé Opel que à partir de 2018) ' annonce Oddo.

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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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