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Peugeot : Oddo reste à l'achat après les bons résultats

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(CercleFinance.com) - Le constructeur automobile français a enregistré un chiffre d'affaires de 27,8 milliards d'euros au premier semestre, en baisse de 0,9% en données publiées, mais en hausse de 2,4% à taux de changes constants.

Le CA de la division Automobile progresse à changes constants de 2,5% à 19,2 milliards (-1,1% en données publiées).

Suite à cette publication, les analystes d'Oddo confirment leur conseil à l'achat sur la valeur et fixe l'objectif de cours à 19 E.

Oddo attendait un chiffre d'affaires de 27 788 ME. Dans l'Auto, le bureau d'analyses visait un CA stable à 19 438 ME. Le consensus tablait sur 19 180 ME (18 312 ME /Min et 19 797ME /Max).

Le résultat opérationnel courant a gagné 32% à 1,8 milliard d'euros, celui de la branche Automobile prenant 34% à 1,3 milliard. Oddo attendait +3.3% à 1 471 ME (5.3% du CA) et +5% à 1 024 ME dans l'Auto (5.3% du CA). Le consensus tablait sur 1 065 ME (940ME /Min et 1 155ME /Max).

Le résultat net part du groupe ressort à 1,2 milliard d'euros sur le semestre, soit 2,1 fois plus que les 571 millions dégagés un an plus tôt. Oddo visait +35% à 772 ME et le consensus s'établit à 722 ME (594 ME /Min et 799 ME /Max).

' Le Free Cash Flow (FCF) est nettement meilleur que prévu à 1 846 ME grâce à l'amélioration des résultats ' indique Oddo.

En guise de perspectives, Peugeot SA prévoit, cette année, une hausse de 4% du marché automobile en Europe, de 8% en Chine, avec des baisses de 12% en Amérique latine et de 15% en Russie.

Enfin, les objectifs du plan 'Push to pass' présentés en avril dernier ont été confirmés, ce qui comprend notamment une marge opérationnelle courante de 4% dans l'Automobile entre 2016 et 2018, puis de 6% en 2021. Et une croissance du CA du groupe de 10% entre 2015 et 2018, 'en visant 15% supplémentaires d'ici 2021.'

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