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Peugeot : Oddo revoit à la baisse son estimation de rop 2011

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(CercleFinance.com) - Les analystes d'Oddo maintiennent leur opinion à Neutre sur le titre Peugeot et baisse leur objectif à 30 E (contre 35 E). Le bureau d'études a décidé de revoir à la baisse de 10%% son estimation de résultat opérationnel 2011.

Peugeot affiche un résultat net part du groupe à 806 millions d'euros, en croissance de 18,5% au premier semestre 2011, et un résultat opérationnel courant (ROC) en hausse de 1,8% à 1.157 millions d'euros, soit une marge opérationnelle de 3,7%.

' Les résultats au 1er semestre publiés hier sont globalement conformes à nos attentes. Le ROP est quasi stable à 1157 ME. Dans l'Automobile, PSA avait annoncé un ROP d'environ 375 ME. Il atteint 405 ME ' précise le bureau d'études.

' Sur le 2ème semestre, le discours devient nettement plus prudent mettant en avant des headwinds plus importants que prévu (matières premières, Japon, devises) '.

Pour l'année 2011, Peugeot confirme la perspective d'un ROC supérieur à 2010. Le Free Cash Flow devrait être proche de l'équilibre. S'agissant de la division automobile, il estime que l'environnement au second semestre devrait se dégrader de 300 millions d'euros additionnels par rapport aux estimations précédentes.

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