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Neopost : Ubs adopte un conseil à court terme 'achat'

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(CercleFinance.com) - UBS adopte une recommandation à court terme 'achat' sur Neopost, mais conserve sa position à 12 mois 'neutre' et réduit de 70 à 63 euros son objectif de cours sur le titre de l'équipementier pour salles de courrier.

L'intermédiaire rappelle que Neopost a dévoilé des résultats inférieurs aux attentes pour son exercice écoulé et juge décevant l'objectif pour 2011 d'une marge opérationnelle stable.

Aussi, UBS ne voit qu'une faible croissance (+4,2% par an en moyenne) sur la période 2010-13 et considère donc le titre comme relativement bien valorisé sur la base du ratio cours sur résultat. Le courtier estime toutefois que le cash flow devrait se montrer robuste et conforter un rendement de dividende de 6%.

'L'essentiel des mauvaises nouvelles est désormais connu, et nous attendons un chiffre d'affaires solide au premier trimestre (croissance organique de 5% contre un objectif annuel de 2-4%) qui peut surprendre positivement ou au moins soulager', estime le broker.

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