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Michelin : L'amélioration de la rentabilité dope le titre en Bourse

(Tradingsat.com) - L'action Michelin monte de 3% dans les premiers échanges ce mardi après que le fabricant de pneus a annoncé un chiffre d'affaires annuel de 21,2 milliards d'euros, en progression de 8,4%, grâce à un fort effet de change et de périmètre, Sa principale activité, la vente de pneus tourisme et camionnette, a vu ses ventes croître de 14,6% l'année dernière, à 12,02 milliards d'euros tandis que l'activité poids-lourd, qui n'a pas retrouvé son niveau en Europe d'avant la crise de 2008, est toutefois en progression de 2,4% au niveau mondial pour atteindre 6,23 milliards d'euros.

Au niveau des résultats, le bénéfice opérationnel avant éléments non récurrents, indicateur privilégié par la firme au Bibendum, a crû de 18,7%, atteignant 2,57 milliards d'euros, soit une marge de 12,2% (+1,1 point).

Enfin malgré la bataille des prix qui fait rage sur le marché des pneumatiques, Michelin a fait état d'un bénéfice net en hausse de 12,8% pour 2015, à 1,16 milliard d'euros, et a amélioré sa rentabilité opérationnelle.

"En 2016, la demande de pneumatiques Tourisme camionnette et Poids lourd devrait rester bien orientée dans les marchés matures et poursuivre les tendances observées en 2015 dans les nouveaux marchés. La demande de pneus de Spécialités devrait encore être influencée par le déstockage des compagnies minières.", indique le groupe dans son communiqué

Dans cet environnement, Michelin a pour objectif en 2016 une croissance des volumes au moins en ligne avec l’évolution mondiale des marchés, un résultat opérationnel en croissance avant éléments non récurrents hors effet de change et la génération d’un cash flow libre structurel supérieur à 800 millions d’euros.

Sur l’horizon 2016-2020, le Groupe s’est fixé des objectifs ambitieux de marge opérationnelle avant éléments non récurrents, entre 11 % et 15 % pour le segment Tourisme camionnette, entre 9% et 13% des ventes nettes pour le segment Poids lourd et entre 17 % et 24 % pour le segment de Spécialités.

Oddo reste à "neutre" avec un objectif de cours de 85 euros.


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