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Michelin : Credit Suisse positif, mais préfère toujours Continental

tradingsat

(Tradingsat.com) - Credit Suisse a réitéré lundi sa recommandation "Surperformance" sur Michelin et son concurrent Continental. Alors que les deux fabricants de pneumatiques s'échangent en bourse respectivement sur la base de 7,3x et 7,6x leurs bénéfices estimés pour 2013, le broker estime que le marché ne valorise pas correctement le rebond cyclique de la demande et les effets positifs qu'il peut entraîner sur les résultats. Toutefois, alors que Michelin est le plus grand fabricant de pneumatiques "pure player" en Europe, Credit Suisse réitère sa préférence pour Continental. Selon le courtier, le groupe allemand continue d'offrir un potentiel de valorisation plus important, au vu d'un ratio valeur d'entreprise sur EBITDA 2013 de 4,2x, contre 5x pour Michelin.


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