(Cercle Finance) - NexResearch maintient son opinion 'neutre' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 35,1 euros sur Meilleurtaux, après le transfert de la société sur l'Eurolist d'Euronext (compartiment C) et la publication de son chiffre d'affaires de 3ème trimestre.

L'intermédiaire précise toutefois avoir 'réajusté son modèle' sur le groupe de services et de conseils dans le domaine du financement immobilier.

NexResearch estime que la croissance de l'activité de Meilleurtaux sera réalisée via l'accélération des ouvertures d'agences, dans l'objectif d'obtenir un rayonnement local et une meilleure visibilité sur le marché.

'Mais les investissements dans le réseau d'agences pèsent sur les résultats depuis plus de deux ans et nous restons assez prudents pour 2006 avec une marge opérationnelle de 9,6%', tempère l'analyste.

'Après le ralentissement du secteur aux USA, le marché de l'immobilier français arrive à son tour en haut de cycle et même si les sociétés de courtage subissent en moindre mesure le ralentissement des crédits, nous ne voyons actuellement que peu de potentiel pour ce type d'entreprises', conclut NexResearch, qui estime que les 'bonnes nouvelles' sont déjà intégrées dans le cours.

Le titre Meilleurtaux était en hausse de 1% à 37 euros mardi matin.

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