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Ldc : Dupont relève son objectif à 87e, opinion 'accumuler'

jeudi 8 avril 2010 à 10h24
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont relève aujourd'hui son objectif de cours à 87 euros (contre 84E) sur le titre LDC, tout en maintenant son opinion ' accumuler ', au lendemain de la publication d'un chiffre d'affaires annuel ' globalement en ligne ' avec ses attentes, laissant entrevoir ' un objectif de résultat opérationnel courant qui devrait être dépassé '.

Le broker explique que le groupe agroalimentaire spécialisé dans la volaille termine son exercice 2009-2010 (clos en février) sur un chiffre d'affaires de 2.064,1 millions d'euros, en hausse de 5,9% par rapport à l'exercice précédent; une performance proche son attente (2.081,3 millions; +6,8%) et de celle du consensus (2.085,9 millions; +7,1%).

Il induit un net redressement de la croissance au 4ème trimestre (+23,7% contre -0,8% sur 9 mois) qui tient essentiellement à l'intégration de Marie et d'Arrivé à compter de ce trimestre, ajoute le courtier.

Retraitées de ces acquisitions, qui contribuent pour respectivement 66,3 millions et 85,3 millions, les ventes reculeraient de l'ordre de 3% sur l'ensemble de l'exercice 2009-2010.

Compte tenu de ces chiffres et surtout d'un contexte matières premières largement positif pour les activités Volaille France et International sur l'année, le groupe devrait dépasser son objectif de résultat opérationnel courant de 80 millions (hors acquisition de Marie et Arrivé), indique l'analyste dans son étude.

Cela l'amène à relever ses estimations de bénéfice par action de 3,5% pour 2009-2010 et 6% pour 2010-2011, sur la base d'un résultat opérationnel courant de 85 millions en 2009-2010 (contre 82,3 millions auparavant) et 82 millions en 2010-2011 (77,6 millions initialement).

' Si ces chiffres témoignent une nouvelle fois de la bonne gestion du contexte matière premières sur son coeur de métier et d'une sécurisation des profits sur l'International ', conclut le courtier, ' le discours reste toutefois encore prudent sur 2010-2011 au regard d'une croissance des volumes moins favorable et de tensions sur les tarifs qui pèseront sur les marges de la division Volaille France '.

Précisons enfin que Gilbert Dupont assure la liquidité du titre LDC et possède un engagement de recherche sur la société.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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