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LAGARDERE S.C.A.

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Lagardere s.c.a. : Société générale reste à l'achat

vendredi 31 août 2012 à 11h27
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Société Générale maintient sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 30 euros sur Lagardère, reconnaissant toutefois que les résultats semestriels du groupe de médias sont 'mitigés'.

L'analyste fait remarquer que le résultat opérationnel du premier semestre est ressorti en deçà des attentes à 112 millions d'euros, contre un consensus établi à 130 millions d'euros.

Il ajoute que la contribution de l'activité Sport a été négative à hauteur de 13 millions d'euros, même si son résultat 'organique' de neuf millions d'euros est jugé 'encourageant'.

SG revoit en conséquence à la baisse de 4% son estimation de résultat opérationnel (Ebit) pour l'exercice.

'La croissance globale du groupe est modeste et l'historique récente (Sport) décevante, mais la décote du titre sur sa somme des parties nous paraît toujours très excessive (>45%), surtout dans la perspective d'une cession de ses deux actifs périphériques (EADS, participation 20% Canal+ France)', explique l'intermédiaire.

Société Générale explique que sa valorisation par la somme des parties s'établit à 41 euros, dont 24 euros au titre des participations EADS et Canal+ France.

L'analyste cite comme possible catalyseur la sortie du prochain roman de JK Rowling au mois de septembre.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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