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Jacquet metal sce : SG abaisse sa recommandation

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(CercleFinance.com) - Société Générale indique avoir adopté une recommandation 'conserver', contre 'achat' précédemment, sur Jacquet Metal Service en l'absence de visibilité sur un véritable rebond des volumes. L'objectif de cours est inchangé à 13 euros.

SG rappelle que Jacquet Metal a publié hier soir des résultats de 3ème trimestre marqués par un retour à la croissance des volumes, mais avec une rentabilité proche de celle du premier semestre du fait d'une saisonnalité défavorable et de prix orientés à la baisse.

'Un point bas semble avoir été atteint, selon le groupe, sans visibilité, toutefois, sur un réel rebond de la demande', souligne l'analyste.

Société Générale indique avoir ajusté en conséquence ses estimations pour 2013 (Ebit abaissé de 28% à 16 million d'euros) afin de tenir compte de la pression sur la marge brute.

L'intermédiaire ne modifie pas, en revanche, ses estimations pour les exercices 2014 et 2015 (Ebit de respectivement 33 et 43 millions d'euros) qui reposent sur une hypothèse de croissance des volumes de 5% par an.

SG note que les multiples de valorisation ressortent aujourd'hui égaux ou supérieurs aux moyennes historiques et que son objectif de cours a été atteint suite à la forte progression du cours de Bourse depuis le début de l'année (+47%).

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