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Groupe fnac : "Le titre se traite avec une décote de 20%"

(Tradingsat.com) - Juste avant la publication du troisième trimestre de Fnac - ce qui sera une première depuis le rachat de Darty - Natixis fait un point sur le dossier. Pour le courtier, cet exercice est difficile à anticiper comte tenu "d'un exercice de 3 mois pour Fnac et de 2 mois, décalé de surcroît, pour Darty, d'une base de comparaison élevée en France pour les deux distributeurs et de l'impact lié aux événements du 14 Juillet à Nice". L’analyste s’attend donc à une baisse de l'activité de 0,5% en France.

Natixis rappelle tout de même que l’intégration des deux sociétés va prendre trois ans et générer près de 100 millions d’euros de synergies de coûts, ce qui a conduit la banque à relever le 27 juillet dernier son objectif de cours de 63 à 78 euros. Car sur la base d’un ratio de valorisation de VE/EBIT 2017, le titre se traite déjà avec une décote de 20%.

En conséquence, « toute correction du cours de bourse post publication sera donc une opportunité pour revenir sur le titre », souligne Natixis, qui maintient sa recommandation "Acheter".


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