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Groupe fnac : Natixis réduit sa cible

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(CercleFinance.com) - Natixis a abaissé son objectif de cours sur Groupe Fnac de 67 à 65 euros, tout en reconduisant son opinion 'achat'.

L'analyste estime que, nonobstant un premier semestre qui pourrait être plus 'compliqué' qu'anticipé et amener des révisions à la baisse des attentes des analystes, l'entreprise offre un potentiel de retour/utilisation du cash important (130 millions d'euros, soit 14% de la capitalisation boursière) sur les 12 prochains mois, tandis que le core business retail (hors Billetterie) affiche toujours une décote importante par rapport au pair (-30% en valorisant la billetterie sur les multiples de CTS Eventim).

Il a par ailleurs révisé à la baisse son estimation de résultat opérationnel ajusté de 4,5 millions d'euros à 80 millions. Les estimations de réductions de coûts de Natixis sont pour leur part 'tout juste en ligne avec la guidance (35 millions d'euros), ce qui pourrait s'avérer prudent compte tenu de l'historique du groupe'.


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