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Essilor intl. : Morgan stanley reste à 'sous-pondérer'

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(CercleFinance.com) - Morgan Stanley réaffirme sa recommandation 'sous-pondérer' sur Essilor, assortie d'un objectif de cours de 45 euros, dans le sillage des résultats semestriels du numéro un mondial de l'optique ophtalmique.

L'intermédiaire estime que la publication a mis en lumière un essoufflement des bénéfices tirés des difficultés du concurrent japonais Hoya, ce qui pourrait peser sur la croissance organique du 4ème trimestre et de l'exercice 2013, voire se traduire par des résultats inférieurs au consensus.

L'analyste ajoute percevoir un risque accru au niveau des dépenses des consommateurs, notamment aux Etats-Unis où l'activité pourrait prochainement être amenée à ralentir selon lui.

Au vu tous ces éléments, Morgan Stanley juge la valorisation des titres trop élevé (avec un PER de 25x) face à une croissance moyenne de 10% prévue pour les trois prochaines années.

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