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Essilor intl. : La croissance organique est attendue en nette accélération

(Tradingsat.com) - Natixis fait un premier point sur les résultats d’Essilor en 2015 qui seront publiés le 19 février. Le courtier s’attend à une « nette accélération » de la croissance organique au quatrième trimestre à 5,5% (contre 4,4% sur les neuf premiers mois), « portée par la poursuite du redressement de l’activité Sunglasses & Readers (+12,1%e vs +4,5% sur 9 mois) avec la montée en puissance de FGX auprès des grands comptes (CVS) et du solaire en Chine. »

Au total, la croissance organique sur 2015 est attendue à 4,7%, en ligne avec la guidance de plus de 4,5% et le consensus à 4,6%. Après intégration de l’effet devises (+10,1% estimés) et de l’effet périmètre (+3,9%), le chiffre d’affaires devrait progresser de 18,7% à 6 728 millions d’euros, toujours selon l'analyste Le groupe devrait également renouer avec un biais plus agressif sur la croissance externe. Celle-ci représente 200 à 250 millions d’euros par an de surplus de chiffre d'affaires dont 100 à 150 millions dans le solaire.

En conséquence, Natixis retient une contribution de la croissance externe de 15 euros (contre 10 euros auparavant) et porte son objectif de cours à 125 euros (120 initialement) tout en maintenant sa recommandation d’achat sur la valeur.


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