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Erytech pharma : Bryan Garnier reste à 'achat' et ajuste sa cible

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier reste à 'achat' sur Erytech et ajuste sa valeur intrinsèque ('fair value') de 41 à 42 euros, après une demande d'autorisation de mise sur le marché auprès de l'Agence Européenne des Médicaments pour Graspa dans la Leucémie Aiguë Lymphoblastique (LAL).

'Nous attendons en conséquence une approbation pour le troisième trimestre 2016 dans un scénario prudent, ou pour le deuxième trimestre 2016 si nous adoptons une approche plus offensive (mais encore réaliste)', indique le courtier.

Cette annonce amène Bryan Garnier à réduire légèrement son hypothèse de coût moyen pondéré du capital (WACC) à un taux de 11%, contre 12,3% précédemment, 'pour prendre en compte cette première étape vers un plan d'activité à profil de risque allégé'.

Si la société biopharmaceutique devait effectivement obtenir cette approbation, le broker précise qu'il réduirait encore son taux de WACC à 8%, 'ce qui ajouterait six euros de plus à sa valeur intrinsèque, toutes choses égales par ailleurs'.

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