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Dassault aviation : Oddo ajuste l'objectif de cours

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(CercleFinance.com) - Oddo réitère son conseil à l'achat sur Dassault Aviation et ajuste l'objectif de cours à 1330 E (contre 1380 E) après l'annonce des chiffres de ventes sur l'année 2015.

Le groupe a indiqué hier que la situation économique, notamment dans les pays émergents, avait fortement pesé sur son carnet de commandes l'an dernier.

L'avionneur a reçu 45 commandes de Falcon en 2015 mais que 20 Falcon NetJets ont été annulés, à comparer avec 90 prises de commandes pour sa famille d'avions d'affaires en 2014.

Oddo souligne le recul des livraisons de Falcon... plus tôt que prévu. ' 55 livraisons en 2015 contre notre estimation de 61 et la guidance de 65. 50% de l'écart avec l'objectif initial s'explique par des retards de spécifications '.

Le groupe précise que 48 Rafale ont été commandés suite à l'entrée en vigueur des contrats en Egypte (24 Rafale) et au Qatar (24 Rafale), ce qui confirme selon lui le succès de l'appareil à l'export.

Oddo table sur 13 livraisons en 2016, 13 en 2017, 18 en 2018 et 20 en 2019.

' Le BPA est réduit de 4% en 2015 et de 3% en 2016 avec une coupe de 6 Falcon en 2015, 5 en 2016 et 2017 (pour atteindre 50 livraisons en 2016 et 65 en 2017 grâce à l'entrée en service du 8X) ' indique Oddo.

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