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Dassault aviation : Credit Suisse salue la sortie d'Airbus

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(CercleFinance.com) - Credit Suisse confirme ce matin son conseil acheteur de 'surperformance' sur l'action Dassault Aviation après qu'Airbus ait annoncé sa sortie du capital de l'avionneur français. Selon les analystes, cette nouvelle lève la principale hypothèque qui pesait sur le titre. L'objectif de cours est maintenu à 1.360 euros.

A la Bourse de Paris, l'action Dassault Aviation se paie le luxe de progresser de près de 1% vers 980 euros dans un marché en baisse de 1,8%.

En effet, Airbus Group, qui détenait jusqu'alors 23,6% de Dassault Aviation, a placé sur le marché 9% de ses parts, mais en a aussi vendu au même prix unitaire (950 euros) 5,5% à Dassault Aviation lui-même, moyennant 477 millions d'euros.

Que devient donc le tour de table de Dassault Aviation ? Le holding de tête de la famille Dassault, GIMD, contrôle toujours 56,1% des parts. Airbus, lui, revient de 23,6% à 9%. Du moins pour l'instant, car le solde de sa participation pourra, via des obligations échangeables en actions qui ont été émises, être vendu d'ici 2021. Et surtout le flottant passe de 15,8% à 24,9%.

Enfin, le capital auto-détenu par Dassault Aviation monte en toute logique de 4,5% à 10%, un niveau élevé qui ne devrait pas le rester longtemps. En effet, le conseil d'administration de Dassault Aviation 'a décidé d'affecter les actions acquises à l'objectif d'annulation, laquelle ne pourra avoir lieu avant le 23 décembre 2016', une éventualité qui reluerait d'autant les autres actionnaires.

Pas de doute pour Credit Suisse: 'cette nouvelle est aussi significative que positive pour Dassault Aviation', indique une note de recherche. Selon les analystes, l'action Dassault Aviation se traitait jusqu'alors avec une décote significative en raison du risque que représentait la sortie potentielle d'Airbus. Maintenant que l'affaire est jouée et que le risque d'afflux de papier disparaît, le titre devrait progresser, estime Credit Suisse.



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