(CercleFinance.com) - BofA Merrill Lynch a maintenu mardi sa recommandation d'achat sur CGGVeritas et relevé son objectif de cours sur la valeur, de 20 à 27 euros, estimant que le marché sous-estime le potentiel du groupe.

'A notre avis, les investisseurs n'apprécient pas à leur juste valeur l'amélioration des marges susceptible de survenir chez CGG en 2011-2012 après la restructuration de sa flotte dans le sismique', explique le broker.

En tenant compte des gains de productivité et d'efficacité associés, le courtier dit relever de 10% ses estimations de résultats pour l'exercice 2010-2011.

Dans sa note, BofA Merrill Lynch souligne que la durée de vie moyenne de la flotte devrait passer de 18 années en 2007 à 11 ans d'ici à la fin 2010, avec un nombre moyen de streamers par navire accru de 10 à 12 d'ici 2012, ce qui ouvre selon lui la possibilité de bonnes surprises au niveau des marges.

D'après le courtier, le marché sous-estime par ailleurs le niveau de ventes et de marges que pourrait atteindre Sercel sur la période 2010-2011.

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