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Atos : Aurel 'conserve' toujours, vise 32e

mercredi 14 avril 2010 à 10h42
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel réitère aujourd'hui son opinion ' conserver ' sur le titre Atos Origin, assortie d'un objectif de cours de 32 euros, dans le sillage de la publication d'un chiffre d'affaires pour le 1er trimestre 2010, ' en ligne avec les attentes du marché '.

Le broker explique que la société de services informatiques a publié ce matin un chiffre d'affaires pour son 1er trimestre 2010 de 1.231 millions d'euros, en baisse organique de 5.5%, ce qui ressort conforme avec les attentes du marché (1.230 millions).

Le groupe a légèrement augmenté son nombre de sous-traitants (2.556 personnes contre 2.491 fin 2009), poursuit le courtier. Par ailleurs, dans le conseil et intégration de systèmes, les effectifs en intercontrat ont également légèrement augmenté (1.001 personnes contre 909 4ème trimestre 2009). ' Ces éléments pourraient peser légèrement sur les marges ', souligne l'analyste.

A l'inverse, le bureau d'étude indique que les prises de commandes sont en forte hausse (+17% à 1.577 millions) et que le groupe a renouvelé des contrats clés en infogérance et signé de nouvelles affaires (chez HTTS, infogérance au Royaume-Uni, 2 contrats SI avec KPN, etc).

Au total, le carnet de commande atteint 7.2 milliards d'euros (contre 6.8 Mds E fin 2009 et 7.5 Mds E pour le 1er trimestre 2009).

Concernant les perspectives d'Atos Origin, elles restent inchangées, estime le broker : une légère décroissance du chiffre d'affaires (inférieure à celle de 2009, à savoir -1.1%), mais également une amélioration de la marge opérationnelle de 70 point de base, et une génération de cash flow opérationnel équivalent.

En guise de conclusion, Aurel explique que la SSII se traite sur des ratios de valorisation comparables à ses pairs à l'exception de Capgemini.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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