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Archos : Levée de fonds décotée, mais future croissance prometteuse !

Levée de fonds décotée, mais future croissance prometteuse !Levée de fonds décotée, mais future croissance prometteuse !

(Tradingsat.com) - Archos dévisse de plus de 10%, retombant sous les 8 euros mardi matin suite à l'annonce d'une augmentation de capital d'un montant de 26,4 millions d'euros (susceptible d'être porté à 30,4 millions d'euros en cas d'exercice intégral de la clause d'extension).

Le fabricant de baladeurs audio/vidéo, et désormais spécialiste des Tablettes Internet sous Android, justifie cette levée de fonds par le besoin de « soutenir sa croissance ».

Au coeur d'un marché des Tablettes Internet en pleine explosion, Archos a vu ses ventes s'envoler de 120% au quatrième trimestre 2010 et de 158% au 1er trimestre 2011 par rapport aux mêmes périodes des années précédentes.

Dans ce contexte favorable, le produit de l'émission doit permettre à la société de se doter des moyens nécessaires à la poursuite de la croissance engagée et de développer des nouveaux canaux de distribution (marque blanche, B to B, nouveaux pays), tout en optimisant sa structure financière grâce au remboursement par anticipation de l'emprunt de 5 millions d'euros consenti par Echostar le 23 décembre 2008 au taux d'intérêt annuel de 20%.

La chute du cours de Bourse s'explique logiquement par la décote consentie pour cet appel au marché. Le prix des actions nouvelles a en effet été fixé à 6,50 euros, soit avec une décote de 26,55% par rapport au dernier cours coté du 15 avril.

L'opération n'en constitue pas moins une bonne nouvelle. D'abord parce qu'elle est réalisée avec droit préférentiel de souscription, ce qui signifie que la souscription des actions nouvelles sera réservée, par préférence, aux porteurs d'actions existantes, qui pourront donc éviter de faire "diluer" au capital.

Ces actionnaires pourront obtenir une action nouvelle pour 5 anciennes (à l'issue de la séance du 20 avril, les actionnaires d'Archos recevront 1 DPS pour chaque action détenue, 5 DPS permettront de souscrire 1 action nouvelle entre le 21 avril et le 4 mai 2011 inclus).

Deuxièmement, cette augmentation de capital témoigne de l'ampleur de la croissance à laquelle le groupe se prépare.

« Si la croissance de la société est modérée, Archos n'aura pas besoin d'augmenter son capital. La question d'une éventuelle augmentation de capital est donc étroitement liée à celle de la future croissance d'Archos », expliquait en effet Henri Crohas, le président fondateur d'Archos, dans une récente interview à Tradingsat.com le mois dernier.


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